二师兄太贵,人造肉是趋势?

兰妹

导读市场观察|年底保壳大战开启，25股有望摘星脱帽
公司调查|红宇新材并购标的专利遭质疑
主题前沿|二师兄太贵 人造肉是趋势?


1市场观察

年底保壳大战开启，25股有望摘星脱帽
2019年临近尾声，保壳成为ST股重要问题。截至昨日，记者根据Wind数据统计，剔除净资产为负个股，共有14股在前两年亏损的情况下，今年前三季度成功实现盈利，今年将有望摘星脱帽;另有11股已经符合摘帽条件。

25股有望摘星脱帽
ST天润、*ST云投、*ST菲达、*ST集成、*ST荣联、*ST罗普、ST东海洋、*ST中葡、ST新梅等9只个股有望摘帽。
其中，ST天润、*ST云投、*ST菲达、*ST集成、*ST荣联、*ST罗普等6股，今年前三季度成功扭亏，且每股净资产高于1元。如*ST集成今年三季报实现净利润5.98亿元，而2018年、2017年净利润分别亏损2.05亿元、1.08亿元;三季报每股净资产为6.74元。*ST荣联今年三季报实现净利润0.21亿元，而2018年、2017年净利润分别亏损13.61亿元、2.02亿元;三季报每股净资产为4.26元。
ST东海洋、*ST中葡、ST新梅等预计2019年有望扭亏或增长。ST东海洋预计2019年度归属于上市公司股东的净利润2000万元至5000万元,同比增长102.54%至106.34%;*ST中葡预计年初至年末的累计净利润与上年同期相比可能为盈利。ST中梅预测年初至下一报告期期末，公司累计净利润与上年同期相比，将实现较大幅度增长。
*ST毅昌、*ST天雁、*ST山水、*ST安凯、*ST美丽等5只个股有望摘星。其中，*ST毅昌、*ST天雁预测2019年将实现扭亏。*ST毅昌今年三季报预测，2019年度净利润与上年同期相比扭亏为盈4000万元至6000万元。*ST天雁三季报预测2019年年度扭亏,报告期末可实现盈利。
*ST安凯、*ST美丽、*ST山水今年前三季度也在前两年亏损的基础上实现了扭亏，今年三季报实现净利润分别为1.35亿元、0.44亿元、0.09亿元;而2018年净利润分别亏损8.93亿元、7.32亿元、0.17亿元;2017年净利润分别亏损2.3亿元、10.61亿元、0.25亿元。
此外，ST宜化、ST安泰、*ST东南、ST华鼎、ST明科、ST围海、ST南化、ST辅仁、ST正源、ST康美、ST天业等11股，已经符合摘帽条件。2019年三季报续盈，此前2018年年报盈利，且每股净资产高于1元。

保壳大战开启
每逢岁末，保“壳”便成为ST个股的首要任务，今年保“壳”大战实际上早已开始。
从今年ST股扭亏为盈有望成功保壳的原因看，部分公司通过资产转换、资产重组，业绩实现较大幅度增长。如今年1月，ST新梅就拟通过资产置换、发行股份方式购买爱旭科技100%股权的事项。9月，标的资产爱旭科技100%股权的过户手续及相关手续完成，爱旭科技成为ST新梅的全资子公司，公司主营业务从房地产开发与经营转型为太阳能电池的研发、生产与销售。
一些公司则表示扭亏的原因是加大了产品研发力度，积极拓展产品销售市场。如*ST天雁表示，2019年在复杂的经济环境下，汽车零部件行业竞争尤为激烈，公司的生产经营面临着较大的困难。为较好实现年度经营目标，公司加大了产品研发力度，积极拓展产品销售市场，强力推行降本增效，充分运用国家、当地政府的各项优惠政策，通过上述多种举措，预测报告期末可实现盈利。
而一些退市风险压顶的公司，通过变卖资产等方式以图保壳。如*ST德豪11月19日连发两个公告，称为了盘活公司的存量资产，降低财务风险，拟以约2.47亿元出售子公司威斯达电器(中山)制造有限公司100%股权，以4.9亿元出售子公司广东德豪润达照明电气有限公司100%股权。11月20日，*ST中安发布公告称，下属全资子公司深圳威大为盘活公司资产，拟以3600万元的价格向深圳蓝普视讯科技有限公司出售坐落于深圳市南山区一处房产。
记者 宗风岚2公司调查

红宇新材并购标的专利遭质疑
宣布溢价9倍并购后，复牌两天的红宇新材惨遭市场连续两个跌停回应。值得注意的是，除了溢价高和将带来的高额商誉外，红宇新材并购标的手中专利质量还受到质疑。同时，作为创业板公司，已连亏两年的红宇新材若今年继续亏损，则直接将暂停上市，通过重大资产重组增添“保壳”安全系数意图也被质疑。

复牌后两跌停
昨日，红宇新材股价全天一字跌停，而11月20日复牌时同样一字跌停。复牌后两天均跌停，令不少人意外。昨日有网友在股吧上直呼，“这只股票到底有什么利空，怎么复牌后就接连跌停了?”
时间拨回到11月5日，当天股价涨停的红宇新材晚间发布了筹划发行股份及支付现金购买资产事项的停牌公告。11月20日，红宇新材复牌并推出重大资产重组方案。根据方案，红宇新材拟以8元/股的价格，非公开发行股份及支付现金的方式购买铂睿智恒75%股权，交易金额暂为6.31亿元，意味着主营业务为新材料的开发与应用，主要产品包括磨球、衬板、锤头等的公司，跨界玩起移动互联网。
大同证券分析师刘云峰昨日向大众证券报记者表示，可以看到，红宇新材停牌时收盘价为13.79元，而此次定增发行价为8元，折价约42%。另一方面，红宇新材此次并购还被质疑存在标的溢价率高等问题。

标的估值、专利均遭质疑
记者注意到，标的公司铂睿智恒此番估值的溢价率接近9.5倍——根据公告，截至评估基准日今年7月31日，铂睿智恒100%股权的预估值为8.46亿元，较其账面净资产8087.8万元增值7.65亿元，评估增值率为946.02%。成立不到5年的铂睿智恒，虽然是移动互联网公司，但7个月前估值只有2500万元。
此次结合铂睿智恒100%股权增值7.65亿元，以及红宇新材购买75%股权来看，截至今年三季度末商誉为0、净资产4.99亿元的红宇新材，收购完成后账面上势必将形成数亿元金额的商誉，商誉占比也将大幅提升。一旦铂睿智恒三年承诺期内业绩不达标，或者承诺期过后业绩出现下滑，红宇新材商誉减值冲击业绩、股价的风险不容忽视。
而且，铂睿智恒还被质疑专利含金量不高。虽然红宇新材称铂睿智恒一直以研发为核心，目前有117项专利，但拿到的证书中只有2件发明专利，其余为外观设计专利47件、实用新型专利13件，另外55件发明专利尚处于实质审查的生效阶段，授权公告时间多在2017年，能否顺利拿到授权还存不确定性。而根据我国专利申请规则，外观设计和实用新型无需实质审查，按要求填写有关申请表就能获得，因此外观设计专利、实用新型专利往往成为“垃圾专利”温床。

并购助“保壳”?
更值得注意的是，作为创业板公司，红宇新材2017年、2018年连续亏损，按照深交所相关规定，创业板公司连续两年亏损没有退市风险警示，但是连续三年亏损则将面临暂停上市风险，第四年若继续亏损即触发强制退市情形。近半年来，红宇新材也多次发布公告提示公司股票可能因连续三年亏损而被暂停上市。
虽然三季报显示红宇新材前三季度为盈利4488.57万元，但三季报中，红宇新材明确表示，“在努力做好主业的同时，根据市场情况和自身发展的实际需要，充分利用资本市场平台，积极寻求创新经营模式，采取战略投资与财务投资并行的多种模式，进一步优化资本结构，促进公司可持续发展，力争2019年度实现扭亏为盈。”
因此，已经连亏两年的红宇新材在今年11月推出重大资产重组方案，被普遍质疑“保壳”意味浓厚。根据公告，铂睿智恒今年1-7月净利润4049.16万元，已经接近红宇新材上半年净利润，而今年承诺净利润不低于7000万元，如果并购完成，红宇新材今年实现盈利进一步增添保险系数。
昨日下午，就此次重大资产重组，大众证券报记者致电红宇新材，公司工作人员称董秘不在，会向董秘反映，截至发稿时记者未接到公司回电。
记者 陈刚3主题前沿

二师兄太贵 人造肉是趋势?
近日，南京农业大学微信号“国家肉品中心”发布消息称，11月18日上午，国内首块人造培养肉在南京农业大学国家肉品质量安全控制工程技术研究中心诞生。这是国内首例由动物干细胞扩增培养而成的人造肉。

国内首块人造培养肉诞生
近日，南京农业大学微信号“国家肉品中心”发布消息称，11月18日上午，中国第一块人造培养肉在南京农业大学国家肉品质量安全控制工程技术研究中心诞生。
根据介绍，此次诞生的人造肉系周光宏教授带领团队使用第六代的猪肌肉干细胞培养20天，生产得到重达5克的培养肉。国家肉品中心表示，这是国内首例由动物干细胞扩增培养而成的人造肉，是该领域内一个里程碑式的突破。
根据资料，目前行业内的人造肉分为两类，一类是以大豆等植物蛋白为原料，通过物理方法改变蛋白质结构，模拟真肉的外观和口感制成的“植物肉”。此前包括Beyond Meat、金字火腿等公司推出的植物肉产品都属于这一类。另一类则是利用动物干细胞在实验室培育出动物组织的，在成分上更接近于传统意义上的“肉”。不过，虽然目前国内外已有多家公司对此进行研究，但这种“人造肉”尚不具备商业化的条件。

肉类替代品话题高涨不断
今年11月8日，第二届未来食品高峰论坛暨北京植物基产品博览会在北京国际会议中心举办，200多位来自国内外农业与食品行业精英、政策制定者、科研领袖、金融投资机构人士等，共议未来农业、食品发展的热点话题及发展趋势。
本届论坛以“引领食品新增长，聚焦健康植物基”为主题，探索全球未来农业与食品领域创新与机遇，聚焦食品创新，促进植物肉、细胞肉等新型替代蛋白食品的开发等议题。
针对目前“人造肉”的热点话题，中国植物性食品产业联盟秘书长薛岩表示，目前国内“人造肉”缺乏相应标准，联盟正在推进完善相关标准的出台。根据预测，2050年，肉制品市场需求缺口将达到3800万吨，植物肉、细胞培育肉与传统肉制品之间是协同合作，而非竞争的方式存在，可以共同扩大这个全新市场的体量。同时，他还表示，替代蛋白创新是符合未来消费者对食物的需求的，“消费者对各种替代蛋白尤其是肉类替代品的兴趣空前高涨，这场革新必须要有更多的技术投入。
此次论坛还举办了专业植物基生活方式展览会，来自全球10个国家和地区的50多家中内外最具代表性的植物基产品企业展示最新的产品和技术。
香港绿色生活方式平台Green Monday展示了植物猪肉、植物牛肉等产品，美国品牌BEYOND MEAT带来了未来汉堡和未来香肠系列;国内首家细胞培育肉企业Avant Meats带来了细胞培育鱼肉在中国的首秀，国内植物肉厂家也带来了许多产品以及“植物蛋”、“植物奶”等相关产品。除此之外，还有纯素巧克力、植物蛋白、纯天然食品等都轮番亮相。
薛岩表示：“这两年我国人造肉企业都在默默耕耘，明年人造肉产品将迎来全面上市。从目前的技术发展和成本层面来考量，植物肉显然比细胞肉更容易落地和实现产业化。”

国内市场或达119亿美元
受非洲猪瘟影响，今年猪肉价格持续上涨。统计显示，2019年10月，猪价达到50元/kg，相对9月涨价8元，环比上涨20%;若以2018年10月24元/kg的基准，单月8元的涨幅带来的环比上升达到33%。
在猪肉上涨的背景下，众多肉制品厂家开始通过寻找猪肉替代品来打开市场。今年以来，Beyond Meat在纳斯达克上市，快餐巨头麦当劳、肯德基、汉堡王等纷纷推出人造肉汉堡、人造肉炸鸡、人造肉火腿披萨。国内肉制品厂家金字火腿等也陆续推出植物肉产品来丰富自己的产品线。
欧睿国际的最新研究显示，中国人造肉市场2014年以来增长33.5%，2018年市值97亿美元，预计2023年将达到119亿美元。
与美国企业不同，国内人造肉企业的产品主打本土美食，比如饺子、肉丸，口味方面也倾向于猪肉而非牛肉风味。Impossible Foods表示，其产品汉堡很容易改良以适合中国人味蕾。Beyond Meat也表示，计划专门给中国市场定制豌豆肉馅，以制作饺子等。
记者 朱蓉

来源：http://mp.weixin.qq.com/s?src=11&timestamp=1574397001&ver=1989&signature=L-6kjPQ6C7FZ1C1f-ReQtOwpjaQr*958mgBAShYRRJizyNE0WaUCcxHi*74gDwPbe-n*6W-7pNqDHc1X12HBGdvaAfWL-Pmme8fMjxcuBYV7e7xW*4WSBsOV1rTmrjHV&new=1
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